小鹏汽车的困局也许正在接近。

2023年底，美国证券交易委员会的一份文件显示，小鹏的第二大股东阿里选择减持25000万股，总价值约3.91亿美金，合人民币28亿。

受减持利空影响，小鹏股价应声大跌，当天收盘跌去6.66%，整个12月小鹏的股价下跌了20.46%。

从2017年投资小鹏开始，不论股价如何波动，阿里始终没有过减持。但6年之后阿里突然套现，对此阿里给出的解释是聚焦主业，但市场对这个说法并不买账。

小鹏近期展开的全系大降价活动，似乎也印证了市场的担忧，即将迎来十周岁生日的小鹏汽车，下一步要怎么走？

5年亏损超300亿

2023年前三个季度，小鹏累计亏损90.28亿元，四季度财报尚未公布，但根据新能源汽车价格战的惨烈程度推测，小鹏应该也很难盈利。

2023年小鹏的亏损大概率会超过100亿了，而在2019-2022年的4年中，小鹏累计亏损了235亿左右，算下来5年亏损超300亿元。

持续的亏损让小鹏的现金流非常吃紧，根据财报显示的，去年上半年公司现金及等价物减少30.28亿元，经营活动现金流是-62.22亿。

与此同时，小鹏的债务压力也一并上升，截止去年3季度公司的短期负债达到了50.04亿元。

可以说，如果没有投资人持续的输血，单看财务报表小鹏很难继续运转下去。

当然，对于新能源汽车玩家来说亏损并不可怕，毕竟从研发到销售每个环节都要烧钱。

投资人也没打算在前期就能有巨大收益，只要公司的方向没错，赚钱只是迟早的问题。

但是如果烧钱的方向有问题，那对企业的影响无疑会非常致命。

小鹏把钱烧在哪了？

蔚小理三家中，蔚来的钱主要烧到了换电技术上面，理想的钱主要烧到了产能和工厂上面，小鹏的钱则主要烧在了智能化上面。

从创立之初，小鹏就想通过智能化形成产品区隔，并且成为吸引消费者的亮点。

为此小鹏在智能化的研发上面也是非常舍得投入，从2019年到2022年小鹏的研发投入超过130亿元。

也是凭借先发优势以及巨大的资金支持，小鹏成为新能源汽车中首个打上智能化标签的品牌。

小鹏主打智能化有问题吗？目前来看没什么问题，智能化是新能源汽车攻破传统汽车市场壁垒最主要的突破口，这一点基本已经成为共识。

问题在于新能源汽车智能化的赛道过于拥挤。

蔚来、理想以及诸多新能源车企，在其他赛道发力的同时也并没有放弃智能化的赛道，毕竟这是新能源最主要的突破口。

而更为重要的，是华为的突然入局，在智能化赛道上和小鹏狭路相逢。

凭借在算法、算力和数据方面积累的优势，华为转战新能源智能化赛道和德芙一样丝滑，并且隐约已经有超越的势头。

比如在算力方面，华为目前投入在自动驾驶训练上的算力是1800P，是小鹏汽车600P的三倍。

在算法方面，小鹏用的是英伟达Drive系列芯片，华为则是自研芯片，而且国内只有华为实现了量产使用网络算法。

所以小鹏在智能化上面烧钱没错，但是烧的结果会如何，目前看来有点悬。

小鹏的下一步？

2023年小鹏汽车新车总交付突破14万辆，同比增长17%，历史累计交付突破40万辆，但距离年初45万辆的目标还是差了不少。

而造车新势力中的理想去年全年交付37.6万辆，同比增速达182.2%，历史累计交付已经超过了60万辆。

小鹏面对的局面是不仅被领先者拉开了身位，还正在被后来者逐渐赶超。

根据封面新闻的消息，2023年造车新势力销量前三名分别是理想、蔚来和零跑，造车新势力“蔚小理”的格局已经发生了变化。

随着产能不断提升，旧玩家淘汰，新玩家入局，新能源汽车行业必然卷成麻花。

去年新能源汽车的价格战，其实已经拉开了行业疯狂内卷的序幕。

根据中国乘联会的预计，2024年将是车市的销售大年，全国乘用车总体零售销量将达到2220万辆，比2023年增加3%。

并且新能源汽车的销量预计将会大增23%，渗透率将会提高到40%左右。

这个消息无疑让诸多新能源汽车厂家摩拳擦掌，但是消费换挡的大背景并没有变化，2024年的车市是否会如乘联会预测的那样乐观？

即便市场真的火爆，也要看到火爆的背后是更加激烈的竞争。

尤其小米宣布下场造车，2024年将有新车入市，新能源的擂台上无疑又多了一位重量级选手。

国联证券的研报认为，2024年新能源车企的决胜点是智能驾驶，各大车厂也正在极力加速布局智能化赛道。

所以2024年对于小鹏而言是机会更是挑战，智能化赛道上的先发优势能否保持，华为系的挑战能否应对，销量上能否夺回前三的位置，下一步要如何前行？我们等待小鹏给出的答案。